投连险：投资还保障？

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投连险：投资还保障？

每次编辑部开会，各位宝典的同仁都绞尽脑汁想着怎么帮财迷们“赚钱”。“据说去年的‘投连险’表现很不错啊。”一位同事的话颇让人动心，“网上新闻说，去年很多投连险都赚了50％、60％哦！”这个话题一出，大家马上七嘴八舌起来。

　　“不会吧！在我印象中，投连险一年也就有个5％左右的收益。”编辑蓝雅虹觉得不太可信。“也是啊。前几年大家对投连险的感觉一般，好像这两年才好起来。”一位美眉接话。

“投连险是个什么东东？”作为新兵，我的话让老编们大跌眼镜。“那正好，给你个机会增长知识吧。”大家齐刷刷扭着头看我，“这次专题你来做！”“如果投连险真赚钱，告诉我一声哦！我也要买！”临散会，不知道谁喊了一嗓子！

　　投连险≠赚钱险

　　开始着手做专题，一连问了不少身边的朋友，才发现不知道投连险的大有人在。而且，虽然听说现在有9家公司在销售投连险，但一路问下来却发现在广州可以买到的投连险并不多：平安已经暂停销售投连险了，中国人寿没有相关产品，泰康人寿、太平人寿虽然有投连险产品，但不在广州销售，仅是中意人寿、信诚人寿等几家公司在广州有销售投连险。

　　对话专家———

　　“专家啊，用投连险怎么‘赚钱’啊！”刚刚坐到保险专家的办公室里，我就开始抛出问题。

　　“这点误区我要先帮你纠正一下，才能开始讲投连险。”保险专家笑称，“帮大家赚钱的目的没有错，但我们更应该给大家一个正确的理财观念而不是一个‘赚钱’的工具。”“赚钱”对每个人来讲涵义都有所不同。例如一个只靠工资收入，年收入在10万元左右的家庭，要供孩子上学、也要赡养老人，目前他最需要的是考虑购买足够的保障，其次是通过一个比较稳健的理财工具为自己的养老做准备，如果他达到了这两个目的，对他的家庭来说就是“赚钱”了；而对一个资产在百万或以上，已经有足够的保障，也准备了一部分养老金的家庭，从经济的角度看他是可以把手中的一部分资金投入到一些收益较高的投资工具中。所以，投连险是众多理财工具中的一种，有自己本身的特点和适合的客户群，选择适合自己的才能“赚钱”。

　　对这个话题，有以下疑问———

　　●阿港（中国电信职员，32岁）：“好像是听说过这么个名字，但没具体了解过。那是什么？” 专业的解释是：投资连结保险，是指包含保险保障功能并且保单的账户价值至少与一个投资账户相连接的人身保险产品，简称投连保险。投连险和分红型保险、万能险一样都属于投资型保险。简单的理解投连险就是一种特殊的寿险产品，你缴纳给保险公司的钱，一部分是传统保险的保费，另一部分是投资到至少一个投资账户中，获得投资收益。保险专家：“看到‘投资连结’很多人会自然联想到投资收益的高低，而作为风险管理工具的保险产品是否能够和提供较高的投资收益呢？事实上，所谓的投资连结保险，其本质与核心的功能还是保障功能。投资连结保险从诞生那一刻起就是混血儿，也注定了它的复杂性与特殊性。”

　　●记者：“账户？投资账户是什么意思？”

　　保险专家：“保险公司会为投连保险设立专门的独立账户，其投资渠道比传统保险要更广。保险公司还会根据投资渠道的不同和投资风格的差异，设立几个投资账户，供客户自行选择，比如有的账户以稳健为主，主要投资于银行存款、国债等固定收益类证券；有的账户较为激进，主要投资于各类基金等权益类证券。这些账户中的钱，都是由保险公司的投资专家来运作的。每个客户买投连险的钱，一部分是作为购买保险的风险保费，另一部分则就直接投入这些账户。每个客户可以选择投入哪些账户、每个账户的投入比例是多少。”

　　除了调整投资账户比例，投连险一个最大的优势就是，可以随时调整保险额度。年轻的时候保额可以高一些，等到年龄大了还可以适度降低。比如20多岁单身时可以选择保障额度为10万元；30岁结婚了开始对家庭负责任了，就可以考虑把保障调高到20万元；50多岁时孩子长大成人可以自立了，负担和责任相对减少了，这时就可以把保障调低到5万元或更少，相应的投资的部分会增加。到60岁退休了，就可以从账户中提取现金作为养老金安享晚年。

　　采编提示：做这种保单变更，保险公司一般是不收取费用的。每年缴纳保费不变，但如果调低保额，降低的风险保费部分就自动进入投资账户；同样，调高保额，也就意味着投入投资账户的钱变少了。

　　●阿港的女友ANNY（公关公司经理，24岁）：“听起来，这好像是买基金啊。就好像我买的那种配置型基金，基金公司也会用一部分投资股票，一部分投资债券等金融产品。” 记者：“是啊是啊，我看到那些投连险的账户大多都是以1元作为基本份额，跟基金很像啊。” 保险专家：“是很相似的，但也有一些保险公司的投连险账户单位是以10元为一份的。此外，这些保险的投资账户不能用来投资股票，投资于证券投资基金及监管部门批准的其它权益型证券，其比例最高可达账户总资产（按成本价计算）的100％。而且，国家对分红险的投资渠道还有规定，其中基金的比例不能超过15％。当然，投连险的收益是不能与基金相比的，毕竟它还是一种保险。”

　　●阿港：“买投连险还不如炒股票、基金？”

　　保险专家：“当然不是，计算投连险的收益，应该包含投资收益＋保障。此外，保险毕竟首先要看保障。投连险最大的优势是在保障方面。在基本寿险的保障责任中，身故、致残等的赔付金额是基本保额加上等同于当时账户现金价值的保险金。（未满60周岁）如果被保险人年龄在60—80周岁，则在基本保额上加付当时账户现金价值的10％（指一般情况，不同保险公司有具体规定区别）。”采编提示：想购买投连险，首先要确定自己的基本保险需求如何。

　　账户价值与实际收益

　　●记者：“不过，听说去年投连险的收益都很不错啊。很多保险公司投连险的账户单位价值都涨了不少啦！”

　　保险专家：“当然，去年股票火了，基金火了，具有投资功能的投连险当然收益也都有所上涨。关于各家保险公司的投连险账户收益情况，你们可以在其公司网站上查询到的。一般，各家公司每隔4天或者一周，就会公布一次账户的评估价值。”（附表，几大保险公司投连险账户收益）

　　●阿港和ANNY看了几家保险公司投资账户的收益，有点动心：“不错啊！这样看来，不少投连险的收益还是挺不错的啊！虽然收益是不能和股票、基金相比，但如果一个保险产品，一年也能有30％、50％的收益，这个数字还是很理想的。”

　　保险专家：“股市好的时候，投连险的收益就会增长比较明显。不过，投连险的收益是不保底的。如果赚到钱，全部都是归客户所有，但如果亏本了，也是客户来承担的。保险公司在投资时，通常采取稳健的策略，在保证资金安全的情况下，尽可能获得最大的收益。消费者在购买保险时也要对相关的费用，包括风险保费、手续费等有所了解。” 记者：“呵呵，这点我知道。买金融产品都要交手续费啦，何况是投连险。而且，我看了几家保险公司投连险产品的介绍，包含的费用都不算少。得好好计算一下，扣除这些之后才能得到实际的收益呢！” 采编提示：保险中的高收益产品相对于分红险、万能险来说，投连险的收益优势还是比较明显的，尤其是在大市环境比较好的情况下。去年，万能险的收益平均维持在3％－3.5％左右，扣除各种费用之后，这个收益率就更低。而且，虽然不少万能险都有保底功能，大约在2％左右，但投资渠道过窄也是其不能获得较高收益的重要原因。

关于“投连险”的数字

●初始费用——— 不是所有的投连险都有初始费用。投连险推出之初，就因为初始费用的问题而引发过很多争议。初始费用是保险公司提供保单销售和其他服务的费用。各家保险公司的收取方式不同，有的是投保期间一直都要收取的，而有的是在投保的前几年收取，随着投保时间的增加而逐渐趋向于零。保险专家：“简单地讲，阿港你购买了一份投连险，每年缴费50000元。你第一年缴纳的这些保费不是全部都进入你的个人账户的，而是要按照规定的比例扣除初始费用。” 以某公司的投连险产品为例，第一年这5000元钱只能有30％进入个人账户，相当于扣除了1500元作为初始费用。第二、三年，有15％的初始费用即750元。从第四年开始不需要扣除初始费用了。” “还有的公司在初始费用上面设计得比较复杂，不同金额扣除费用的比例不同。比如，有公司以4800元为扣费限制。如果阿港还是每年缴纳5000元费用。第一年，5000元保费中的4800元要扣除65％的初始费用，即3120元；剩下的200元，要扣除5％即10元的初始费用。最后能进入个人账户的保费是1870元。相当于第一年的初始费用比例为62.6％。” 但平均下来，期缴保费的初始费用比例都在60％－70％左右。 “当然还有趸缴的投连险，收费就不同了。大部分公司是一次性收取5％左右的初始费用，但也有投连险产品是不收取初始费用，趸缴的保费全部进入投资账户。”

●风险保费——— 投连险是一种特殊的寿险产品。所以，当保费进入个人账户后，扣除的第一部分就是风险保费，这部分的费用和购买普通保障型保险没什么区别。一般投连险的主要保险责任就是给付身故保险金、意外残废保险金等。当然，很多投连险和普通寿险一样，可以在主险后附加其他保险，比如重大疾病险、住院医疗等。还有的投连险，可以附加配偶和子女的一些保障。不过，有一些投连险会赠送部分保障，不需要缴纳这部分的风险保费。

●账户管理费——— 基本上是每个月收取5元左右的账户管理费用，一年累计就是60元左右。

●理财账户投资管理费用——— 不同公司的规定不同，一般是每年每个账户按照账户金额的1％－1.5％来收取。

●买卖差价——— 不少投连险产品有一个买卖差价，大概的幅度是5％左右。一般在网上查询投连险的账户价值，每天都会有一个买入价和一个卖出价。今天如果购买这个投连险产品，投入的钱要按照今天的买入价折算成份数，而如果今天想抛出，则要按照卖出价计算。

●其他费用——— 增值账户转换费用：现在的投连险一般都有两个投资账户，一个稳健一点，一个激进一点。按照什么比例投资这两个账户，客户可自行设定的。不过，如果想收益好，当然要不时进行一下调整。最近股市好，可以选择多投资激进账户；如果大环境不好，就要多转一些到稳健账户里面。各家公司一般都规定每年客户可以调整2到3次账户比例，如果超出次数，一般收取50元/次的费用。提取手续费：投连险最大的优势之一就是，客户可以随时提取投资账户中的现金价值。不过，提取的手续费大多是根据年限来变化的，前几年的费用高些，一般前两三年收取要3－4个百分点手续费。，在保单第四年以后提取则免收手续费之后就趋于零了。这样算下来，如果ANNY去年购买了投连险，第一年缴纳了4800元保费。其中，基本保额10万元的风险保费是301元/年（24岁女性）。按照4800元以下部分收取65％初始费用来计算，能落到账户里的钱是1680元，再扣除风险保费后的1379元都进入投资账户。因为去年股市好，她选择把这些钱全都投入到激进型账户中，按照40％的收益，可以赚到551.6元。如果到年底她想把这部分钱取出来，那么扣除每个月5元的账户管理费后还是551.6－5×12＝491.6元，再扣除4％的提取手续费、5％的买卖差价，最后能拿到手中的钱有491.6×96％×95％＝448.3元。实际的年收益是448.3/4499＝9.96％（301元是风险保费，不属于投资范围）。

●“各种扣除的费用也太多了吧，这样很影响收益的啊！”阿港和ANNY抱怨说，“一年扣了这么多费用，什么时候才能赚回来啊？” 保险专家：“的确，这些费用是要都计算进去的，但同样，保险公司也一般都对投连险设立一些奖励措施。到达一定年限之后，保险公司会有一定的保费返还比例。”保险专家以中意人寿的“创意投连险”为例解释：持续缴费5年之后，从第6年起，每年固定返还保费3％，相当于每年的投入有3％的固定收益。此外，投保每满5年，还会奖励当时账户价值的1％给客户。长期累计下来，各种收益还是非常可观的。保险专家：“长线是金，分享收益。保险公司是资本市场上追求稳定收益的机构投资者，保险资金也是稳定资本市场的长线资金，所以其产品，也必然是长线投资。如果说基金购买的是一揽子的股票，那投连保险所购买的就是一揽子的基金，投连保险能通过基金间接分享资本市场成长带来的收益。投连险强调的是长期投资，短期的实际收益不一定理想。因为投保前几年都有比较高的初始费用，即使再高的收益也很难平衡这部分费用。附表2中显示当投保期到10年以后，其账户价值的优势就开始体现了。”

采编提示所以，保险专家建议，手有“闲钱”(5年以上时间不急于使用的钞票)的人，如果愿意做一个10-20年的理财计划，可以考虑购买投连险。而且，投连险的投资账户价值，虽然可以随时提取，但一般前几年提取的时候都要收4％－5％不等的手续费，如果支取过早也要有所损失。当然，像ANNY这样，现在收入不高的，又需要高额保障的年轻人也可以考虑。有的公司投连保险可以采用月缴的形式，每月一两百元的保费，就能立刻获得高额的保障，由于采用自然费率，前期的风险保费也很低，所以对于手头紧，一时又拿不出几千元来买传统保险的年轻人，投连保险是个不错的选择。保险专家：投连险的特点之一，就是可以调整各个投资账户之间的比例。因此，如果按照以往买保险的习惯，自己只管交钱，其余都交给保险公司打理就大错特错了。比如去年，股市这么火，如果投资的那部分钱都集中在稳健型的账户里，收益肯定要差。附表中各家投连险账户，稳健型的收益大多在10％左右，甚至更低，但增长型的收益最高已经翻倍了。

采编提示投连险一年都有几次免费调整投资比例的机会，不要浪费啊！想让自己通过保险多赚点钱，还是要费点心力的。