国寿将“QDII出海” 延续“银行情结”

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国寿将“QDII出海” 延续“银行情结”

“中国人寿不久将获得海外投资的资格”，昨日中国人寿高层在就２００５年度业绩报告接受媒体采访时做出上述表示。与此同时，中国人寿表示，该公司有关海外投资的相关工作已经准备停当，可谓是“万事俱备只欠东风”了。保险资金２００５年已经获准投资Ａ股，而ＱＤＩＩ的大门则是今年才打开的。究竟谁将真正投下保险公司ＱＤＩＩ的第一单，市场一直拭目以待。

　　银行情结

　　２００５年１１月，中国人寿已经获准中国建设银行在香港首次公开发行股票时，使用其外汇资金购入建行新股。但这只是单一的特批，并非真正意义上的ＱＤＩＩ。据公司高层昨日证实，在Ｈ股投资方面，中国人寿去年认购建设银行Ｈ股共计斥资２．５亿元。去年６月，我国宣布允许保险外汇资金投资境外股票。根据监管部门的规定，保险外汇资金投资境外股票总额，按成本计算，不能超过国家外管局核准投资付汇额度的１０％。

　　建行作为首家进行海外上市的国有商业银行ＩＰＯ时就获得广泛的认可，其总需求量达到８００亿美元，超过１０倍的超额认购。其中国际部分的需求超过６００亿美元，而香港公开发行部分需求超过１７０亿美元，即获得了４２倍的超额认购。年报显示，２００５年，建设银行的平均资产回报率及平均股东权益回报率分别达１．１１％和２１．５９％。剔除重组改制所得税优惠政策影响后，建设银行去年净利润实际比２００４年同口径增加５６．８１亿元，增幅为１６．９％；去年每股盈利０．２４元，董事会建议向股东派发年度最末一期现金股息折合每股０．０１５元。中国人寿投资建行尝到了甜头。

　　如今，中国人寿对于即将赴海外上市的中国银行和工商银行也表示了相当浓厚的投资兴趣。公司高层表示，中国人寿方面一直在密切关注新的投资机会，对于像中国银行这样的投资良机不会轻易错过。

　　其实，即使抛开股权投资收益不谈，保险巨头与银行巨头还有许多的共同语言，若能彼此持股更将产生强大的冲击力。

　　最佳配角

　　间接投资公共基础设施是保险资金在去年底刚刚获得的新的投资渠道。虽然，在即将正式启动的保险资金间接投资公共基础设施试点中，中国人寿只能当配角，但中国人寿的态度并不被动。

　　中国人寿称，他们将积极地参与到由平安牵头的这项试点当中去。中国人寿希望这个崭新的领域，将为其庞大的资金提供新的投资出口。

　　从中国人寿对以上诸多投资方式的浓厚兴趣和面面俱到，足见其在资本运作，资产匹配方面的良苦用心。

　　业绩报告显示，２００５年，公司遵循稳健安全的原则，根据资本市场的变化，调整了投资策略。增加期限较长的债券投资，减少协议存款，采取积极稳妥的股票投资策略，优化外汇资产结构，延长资产久期，改善资产负债匹配状况，有效提升了投资收益。截至２００５年１２月３１日，本公司的投资资产为人民币４９４３．５６亿元，投资收益率为３．８６％（投资资产含金融资产和现金及现金等价物，不含应收投资收益），较２００４年提高了３７个基点。

　　关于中国人寿引进战略投资者的问题虽然一直受到各界瞩目，但是，杨超在就这个问题回答媒体提问时依然不动声色地又打了一回太极，用“门当户对”和“不急于求成”将媒体的好奇阻挡在了敏感区域之外。

　　最新数据显示，目前中国人寿的市值已经超过了３０００亿港元，较上市之初增加了三倍。

　　加码Ａ股？

　　对于２００６年的发展大计，中国人寿的管理层认为：社会经济的发展及保险资金投资渠道的拓宽，将为公司带来更多的发展机遇；但人寿保险市场竞争加剧等将令公司面对更多的挑战。

　　分析人士指出，中国人寿的表态透露出两层意思：其一，该公司对今年国内的市场整体比较看好；第二，既然看好，果断出手也很自然，由于该公司２００５年投资Ａ股近６０亿元，只占到资产的１％左右，距离５％的上限还有很大发展空间，因此加码Ａ股绝对不令人意外。

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