1999年8月19日，中国人民银行颁布了《证券公司进入银行间同业市场管理规定》和《基金管理公司进入银行间同业市场管理规定》(即允许符合条件的券商和基金管理公司进入银行间同业市场、从事同业拆借和债券回购业务)。1999年10月27日，中国保监会同意保险基金间接进入证券市场(在这之前，中国平安保险公司于1997年5月18日推出国内最早的银行保险产品)。今年2月23日，中国人民银行又与证监会联合发布了《证券公司股票质押贷款管理办法》(即允许符合条件的证券公司可以以自营的股票和证券投资基金券作为抵押向商业银行借款)。从此，中国的货币市场与资本市场长期分隔的局面被打破了。特别是中国光大集团呈现出的全能化金融集团的雏形，为中国金融业未来的混业经营踩出了一条路子。那么对金融业的混合经营、中国保险业又将面临什么样的机遇和挑战呢?

一、混合经营后中国保险业面临的机遇。

1．开发了潜在市场。在发达中国家，银行保险通常包括下列几种情况：(一)银行、邮政与保险公司合作，并通过银行与邮政的分支机构为保险公司代销特定的保险产品；(二)银行与保险公司结合优势，合资成立新的金融机构，销售保险产品；(三)银行收购保险公司，利用银行的资金和网络，通过收购的保险公司开展业务；(四)银行争取当地立法批准后，培训自己的职员设计保险产品，直接向银行原有客户销售。目前，我国的银行保险采取的方式通常是通过邮政、银行网络销售保险产品。截止到1999年底，我国邮政部门在农村有5．8万个营业网点，所以邮政部门发展代销保险，可以为广大居民提供全面、方便的保险保障，同时还能挖掘农村保险市场的潜力。同样，银行和保险公司合作也能发挥类似的优势。由此可见，混合经营充分开发了潜在市场。

2．降低了销售成本。经过相当时期的粗放式经营，保险公司逐渐意识到仅以扩大规模、抢占市场存在很多弊端，于是纷纷寻求走效益型退路、向内涵集约式经营发展。为了从粗放式经营转变为集约式经营，很重要的一点是寻找低成本销售途径。历史证明，个人代理的成本较高，而通过银行(邮政储蓄)销售保险产品，可以有效地降低成本。因为保险公司既不必支出人员培训和管理费用，也无须支付场地费用，但仍可以有效地保证客户来源，增加保费收入。国外经验已证明了这—点。有人预测，到2000年，欧洲寿险市场保费收入按销售方式划分的比例是：银行(邮政储蓄)65％，代理人8％，经纪人5％，保险公司职员13％，电话直销8％。由此可见，混合经营有利于保险公司降低销售成本。

3．扩大了投资收益。随着我国保险投资领域条件的基本形成，中国保监会同意保险资金以基金的形式进入股票市场，且将可用资金的比例从最初的5％提高到现在的15％。因为从1996年以来，我国中央银行连续7次降息，保险公司投资资金的收益率也由10％以上下降到3％左右，其实际收益水平已远远不能满足保险公司生存和发展的需要。相比较而言，证券投资、特别是股票投资具有较高的长期收益。例如1999年第三季度，我国的证券投资基金平均净值增长率为2.17％，而3个月银行定期存款利率为1.98％：因此，银行、证券和保险业混合经营，可以扩大保险业的投资收益。

4．顺应了国际保险业发展的趋势。历来主张混合经营的欧洲许多国家，通过银行(邮政储蓄)销售人寿保险占全部寿险业务的比例是逐年增多(见下表)。长期以来推崇分业经营的美国，在1998年，也允许花旗银行与经营经纪和保险业务的旅行者集团合并；1999年11月12日，美国总统克林顿更是签署了《金融服务现代化法案》。由此可见，金融业混合经营已经成为当今国际保险业发展的一大趋势。中国保险业要与国际保险业接轨，条件之一就是必须顺应这种国际趋势。所以银行、证券、保险的混合经营有利于中国保险业顺应国际保险业发展的趋势。