保险资金获准直接入市带来两大负面影响

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保险资金获准直接入市带来两大负面影响

从10月25日开始保险资金就可以直接入市了。总体说来，这是一个利好消息。它为股市带来了新的增量资金，是中国证监会近年来致力于引进合规资金入市工作所结出的又一硕果。不过，具体到局部的投资者个体来说，保险资金入市就未必全是利好作用了，它的两大负面影响投资者务必要多加关注。

　　首先，保险资金入市对于包括*ST股在内的ST股是一个重大利空。保险资金的入市原本是为股市带来了增量资金，理应是一件好事。可由中国保监会与证监会联合发布的《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》在允许保险资金直接入市的同时却明确规定，保险资金不得买入被交易所实行“特别处理”、“警示存在终止上市风险的特别处理”或者已终止上市的股票。其实，作为保险资金来说，入市后是否买入ST股，这件事情并不重要，重要的是《暂行办法》以制度的形式明确地予以制止。如此一来，不买ST股的就不只是保险资金了，甚至包括许多个人投资者在内的投资者也都因为受此影响而不会买入ST股了。这般发展下来，这ST股还不是死路一条了？也正因如此，我们看到，伴随着保险资金入市消息的出台，沪深股市的ST股与*ST股纷纷走出跌停甚至是连续跌停的走势来。

　　其次，保险资金对蓝筹股的渴求或许会推动大盘股的发行。保险资金一旦入市，势必将会成为股市里不可忽视的一支新生力量。而由于保险资金对股票投资对象的要求非常苛刻，不仅严格规定不得购买包括被交易所实行“特别处理”、“警示存在终止上市风险的特别处理”或者已终止上市的股票等七种类型的股票；而且还将股票投资对象主要锁定在了绩优、蓝筹、流动性强、财务状况稳健的上市公司股票上。可以说，绩优股特别是大盘蓝筹股成了保险资金惟一的选择。但鉴于《暂行办法》同时规定价格在过去12个月中涨幅超过100%的股票保险资金不得购买。因此，可以这样认为，目前市场上这些在过去12个月中涨幅不菲的蓝筹股也大都不是保险资金入市后理想的投资对象。因此，保险资金出于对蓝筹股的需求，或者管理层为了满足保险资金对蓝筹股的需要，都会提出或者加大大盘蓝筹股的发行力度。而此举又必然导致市场扩容压力的增加，导致市场上现有股票重心的进一步下移。

　　有鉴如此，笔者以为，证监会通过各种渠道大量地引资入市固然是一件好事，但如果这些入市的资金不能成为股市上现有股票的增量资金，那么，这种新引进的资金就只能是为市场的扩容服务的了。而这种引资入市对于股市的利好作用就不能不大打折扣了。而如此说来，保险资金入市消息出台之日，两市股指却大幅下行，其原因也在如此了吧？