保险资金入市安全才是关键

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保险资金入市安全才是关键

近来，监管层、学术界相当默契地将注意力集中到保险资金入市上，一时间，关于这个话题的言论此起彼伏——中国保监会副主席李克穆透露，“内地保险资金入市已无政策障碍，保险资金随时都有可能入市”、中国证监会副主席屠光绍表示，“中国证监会将和中国保监会，抓紧时间落实国务院《意见》中关于保险资金直接入市的要求”……保险资金直接入市似乎真的已经是触手可及了。

　　而最新的权威发布出自中国保险业“掌门人”吴定富之口。9月9日，中国保监会召开了全国保险资金运用工作座谈会。会上，保监会主席吴定富指出，保险资金运用是保险经营活动的重要内容，是实现资金融通功能的基本手段，事关保险业发展的全局。

　　无论是从吴定富此次讲话所选择的时间，还是所强调的几个方面内容来看，监管层的意图十分明显，那就是监管层在这个如此敏感的“节骨眼”上，再次反复强调“在资金运用工作中，坚持以风险控制为前提，遵循安全性、流动性、收益性协调统一的基本原则，在不断提高资金运用管理水平的同时，切实保证保险资金运用安全。”有一点值得肯定，监管层的每个举措、每次会议都越来越有针对性、越来越务实。

　　对保险资金入市这一问题，国内一直存在两种截然相反的观点。一种观点认为，允许保险资金直接入市尽管并不能直接为保险公司增加利润，但它的重要意义在于帮助保险公司分散了经营风险，这是关系保险公司生存问题的大事。让保险资金只集中运用在少数几个回报率相对较低的投资渠道上，就等于把风险集中了。

　　另一种观点认为，就现在股市状况看，无论是谁投资股市，都很难从中通过分红赢利，更多的是想赚差价。保险资金其性质尽管比较稳定，但也不一定是长期投资者，因此也势必不会成为股市的支撑者。“股市的问题要靠自身去解决，不能靠保险资金来托市。”

　　笔者认为，学者和业界在关于保险资金该不该直接入市投资，并以何种方式入市的问题上的分歧，归根究底还是围绕保险资金运用的安全性上的考虑。一直以来，我国对保险资金运用的管理相当严格，究其原因是，大家都比较担心保险资金一旦入市后，可能面临的巨大风险。

　　笔者认为，随着我国宏观经济环境的不断改善，保险资金直接入市几乎是不可逆转的大趋势，在这种形势下，再来谈“保险资金是否应当入市”意义似乎已经不大。而目前亟需解决的是如何克服保险资金入市的风险。

　　最近，几家信托公司、证券公司在证券市场上相继“跌倒”，人们对保险公司的内部风险控制能力和对股市风险驾驭的熟练程度也提出了质疑，很多人都担心保险公司是否会走失败者的老路。同时，人们开始思考，一个在二、三年内被看好的行业，在更长的时间里是否会被继续看好。

　　正如有媒体早些时候分析的那样，管理层和保险公司希望保险资金能够尽快地直接进入到股市当中，这是不是说明他们认为，目前介入内地证券市场的风险开始有所降低？但事实上，这并不代表内地证券市场风险程度已经能满足保险资金安全性的要求。因此，笔者认为，监管层对保险资金直接入市如何规避风险的问题，必须认真面对和思考，一有疏忽，都可能会对保险业带来极大风险。而在监管保险资金直接入市的所有问题中，最核心的问题是提前建立保险公司发生风险事故时的应对机制。