中国人寿“诉讼风波”告诉我们什么

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中国人寿“诉讼风波”告诉我们什么

上市，特别是海外上市是实现世界经济一体化发展的趋势，也是国有金融企业走向国际化现代化的必由之路。海外上市成功的关键是求真务实。

2003年8月28日，约占我国保险公司一半资产的中国人寿保险公司，经国务院同意，保险监督管理委员会批准，重组为中国人寿保险（集团）公司和中国人寿保险股份有限公司。中国人寿保险股份有限公司（简称中国人寿）由中国人寿保险（集团）公司独家发起设立，并于2003年12月17日和18日分别在美国纽约和中国香港上市。作为第一家两地同步上市的国有金融企业，中国人寿受到海外投资者的追捧，获得了25倍的超额认购倍数，共发行65亿股，募集资金35亿美元，创该年度全球资本市场IPO筹资额最高记录，取得了海外上市的成功。

　　但是，中国人寿海外上市后也并非“一帆风顺”。今年3月16 日、25日中国人寿在美国接连遭遇了“诉讼风波”，风波引起股价跌宕起伏，巨额的索赔和罚款使得公司一度陷入窘境。从中国人寿海外上市所遭遇的风波中，笔者认为，有四点珍贵的启示值得我们借鉴。

　　启示一：海外上市要求真务实，取信于投资者。中国人寿海外上市的成功和遭遇“诉讼风波”，再一次证明，诚信是成功之本，货真价实才能赢得投资者。中国人寿在美国和香港市场同时上市，在很短的时间里，就能够赢得那么多的投资者，充分说明，我国金融企业在海外的知信度还是非常高的。之所以遭遇“诉讼风波”，说明中国人寿在上市中有的环节、有的工作方面做的还有不够深、不够细、不够实之处。因此，我们的金融企业在上市，特别是海外上市时，一定要坚持在符合上市条件的基础上，以求真务实的工作作风，把上市工作做深、做细、做实，也只有这样，才能真正适应海外资本市场的新形势，取信于广大的海外投资者。

启示二：大型国有金融企业海外上市，政府应加强监管作好协调和统一。中国人寿海外上市，在美国遭遇“诉讼风波”，主要起因是：今年1月30日国家审计署的网站上公布了中国人寿在2003年例行审计中，被发现违规和涉案资金达54亿元人民币。这一消息一经公布，美国的一些国际投资银行迅速降低了对中国人寿的评级级别。3月16日和25日，美国投资者分别以信息披露不全、不实等原由起诉中国人寿。这一事件说明三个问题，一是上市前中国人寿对集团公司和股份公司的有关问题协调不够；二是缺乏监管部门的监督力度；三是企业缺乏对政府及监管部门的透明度。为此，从中国人寿的经验教训中，我们应重视的是：首先，政府有关部门应加强对金融企业海外上市的协调工作，统一审查上市条件、计划、方案，分析可能遇到的问题，作好问题预案和防范措施，达到协调一致防范风险。其次，应建立海外上市协调机构，加强海外上市企业有效的监督，保证上市质量和信誉度。其三，对中国国有金融企业上市的有关问题，要统一信息统计和监管审计等一致性的口径，增加披露的透明度。

　　启示三：在上市企业的信息披露工作上，要作到真实、全面、准确。中国人寿之所以遭受“诉讼风波”的困扰，笔者认为，最主要的是信息披露上存在的问题。因此在信息披露方面，应吸取教训。目前，我国的企业对海外的主要法律法规及投资者的研究尚有待加强，海外上市的经验表明，我们的信息披露工作稍有漏洞，企业就会遇到麻烦。因此，企业海外上市中，必须重视和加强信息工作，特别是对信息披露更应慎重，作到准确无误。

　　启示四：应加强对投资者中国国情及中国企业的经营透明度的宣传。在中国企业海外上市的经验教训之中，我们认为，加强企业海外上市的宣传是取得海外上市成功的保障。一方面要向投资者宣传中国公司的有关法律法规，宣传中国企业的监管环境和管理文化。另一方面要宣传企业的发展前景，加强海外投资者对中国文化和企业经营管理环境的了解和理解，赢得海外投资者对中国企业的信心。