巨灾债券增加然灾害的可保性

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巨灾债券增加然灾害的可保性

巨灾保险是一个正在快速发展的市场。巨灾保险需要有国际性多样化和强大的资本基础，这也是全球性保险公司和再保险公司发挥其重要作用的原因所在。就像总巨灾损失与保险损失之间的差距所揭示，由于许多巨灾风险尚未投保，巨灾保险市场的增长潜力是很大的。巨灾保险的一个特点就是某些潜在灾害损失甚至会超过全球保险业的总承保能力。虽然传统再保险公司仍会承受大部分的风险，但是市场上已经出现了证券化巨灾保险来弥补此类差距。

　　自从１９９６年以来，共发行了超过６０种的巨灾债券，筹集了７５亿美元的风险资本

　　自巨灾债券诞生以来，保险连结证券(ＩＬＳ)市场就见证了全球发行超过９５亿美元大关，ＩＬＳ市场的重要组成部分就是巨灾债券，自从１９９６年以来，市场上已经发行了约７５亿美元的保险连结证券。对于保险公司、再保险公司与不断增加的各类公司来说，债券提供了针对巨灾风险的多年保障，而且不会产生相对信用风险。此外，在承保能力紧张的时候，特别是在风险高峰时期如：大西洋飓风和欧洲风暴中，巨灾债券便可为传统的再保险公司提供另外一种选择。对于投资者来说，巨灾债券提供了富有吸引力的回报水平，而且由于与其它证券相关性较低，还能够帮助降低投资组合风险。

　　由于保险费率稳步上涨和保险资本的缺乏，巨灾债券不断增加

　　在２００３年，市场上发行了超过２０亿美元的巨灾债券，到年末为止，市场还有超过４３亿美元的巨灾债券尚未偿付，与２００２年末相比，大约增长了５３％。巨灾债券市场增长的主要推动因素包括：近几年的再保险费率上升；随着相对信用风险的增加，全面担保保障的需要也提高；专门针对巨灾债券的对冲基金的增长；再保险公司与保险公司投资组合情况恶化，随之需要增加临时资本；固定收益投资组合管理公司需要通过巨灾债券分散信用风险。

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