加息，悬在保险业头上的双刃剑

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加息，悬在保险业头上的双刃剑

今年以来，有关央行调高利率的传言一直不绝于耳，而种种迹象也表明，加息已是箭在弦上。对于保险业而言，加息犹如一把双刃剑，其影响是有利有弊。不过，对百姓而言是好事，这意味着可以用更少的钱获得相同的
保障。

　　如果有10万元钱，你会选择储存在银行里获取利息吗？可能有很多人会回答：现在利息那么低，在银行存钱哪有钱赚？还不如去购买分红型保险之类的投资。

　　如果央行调高利息，你还会不会继续购买长期的寿险？可能也有不少人回答：我会退保，变现资金以购买其它收益更高的金融产品。

　　以上两段对话都跟低息、加息有关。最近，围绕着央行加息的传闻，媒体作了各种各样的猜测，经济学家也纷纷发表意见。作为金融体系的一个重要组成部分，国内保险业在驻足观望，一旦央行调高利息，各家商业保险公司做出相应对策在所必然。加息，孰知利好？是否成为一把悬在各家保险公司头上的双刃剑？各方应作如何应对？

　　加息已是箭在弦上

　　今年以来，有关央行调高利率的传闻就一直没有断过。更有甚者，最近国内一家财经类报纸援引6月10日央行研究局一位人士的说法称：“央行加息的具体方案已上报，加息面临的主要是一个时机选择的问题。”并以6月8日央行行长周小川在济南、南京等地调研时“利率变动要跟上价格变化，否则会形成负利率，导致居民消费行为和消费倾向的变化”的讲话加以佐证。该媒体还预测，加息将采取“温和的步骤”，“最大的可能是存款利率提高0.25个百分点，贷款利率提高0.50个百分点。或者是存款不动，贷款提高0.25个百分点。”此言一出，无疑像个深水炸弹，央行再也坐不住了，不得不出来辟谣，说该媒体有关央行加息方案已上报国务院的报道“纯属捏造，根本没有事实依据”。

　　有人戏言：央行有可能像前不久深圳中小企业板得到批准设立一样，在中央电视台的《新闻联播》中突然就宣布加息了。当然相对中小企业板的设立，加息无疑要慎重得多。然而，加息就好像已上弦的箭，有随时发出的可能。据经济学家分析，加息与否由两大因素左右：国内消费物价指数和美联储加息幅度。央行研究局局长穆怀朋在本月中曾表示，央行是否加息，需要观察6—8月份连续的物价变动水平之后才能决定。此外，如果美国加息的幅度很大，也有可能推动中国的加息。

　　加加息能减少部分利差损

　　1997年以来的8次降息，给国内保险公司带来最大的影响莫过于利差损。据了解，1997年前中国人寿、中国平安保险、太平洋保险销售的长期寿险保单平均定价利率为8.8%，到今天这批保单已成为巨大包袱。中国保险学会理事李秀芳教授认为，中国寿险业的利差损金额占总资产的比例，甚至远远大于日本任何一家破产的保险公司。从这个角度看，央行提高利率对于寿险公司来说无疑是好事一桩。不过，业内人士对此有自己的看法，因为即使调高，利率也不可能再升到1995年那种高水平，所以其实利息升高对利差损的补救可以说是微乎其微。

　　其实，利息的升高对保险公司最有好处的，就是使其投资收益提高。不过有业内人士担忧，在现阶段，监管部门保险公司资金的运作并非充分放开，资金的开放性、安全性、流动性、盈利能力等都需要提高。

　　加息会否带来退保潮？

　　记者在采访时，一位保险公司的专业人士把加息比喻为一把双刃剑。加息固然有很大好处，但带来的负面影响也不容忽视。表现在：高利率会使低利率寿险产品吸引力降低，在现在市场激烈竞争条件下，客户会要求寿险公司提供更高回报的产品，寿险公司的新收益空间会迅速失去；加息还会对公司的投资水平提出新要求，如果公司的资产对加息反应速度不够快，短时间就会对公司的经营造成压力；此外，一些分红没有利息收入的传统产品，其回报将相对于新险种变低，而面临退保风险。

　　保险公司最不希望看到的就是发生退保情况，然而在利率升高、经济不景气的情况下，往往会诱发投保人退保，变现资金以购买其它收益更高的金融产品。特别是预定利率较低的产品，一旦资本市场未来走势预期良好，或投保人所需的保险保障增加时，公司的退保风险都会加大。

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