众所周知，西方的风险投资正在潮水般地涌入中国。每一个投资中国企业的成功案例，都会引起3个以上的风险投资家购买前往中国的机票或制定进入中国市场的计划。这种潮流既对中国风险投资行业蕴意深远，也意味着中国企业家将面临着一个巨大机遇。

　　根据北京清科公司的统计，投向中国创业企业的风险资本中，有80%来自外国投资者。外国风险投资面临的种种挑战将围绕着文化和商业惯例方面的各种问题展开，包括如何与管理层打交道、知识产权、透明度、公司治理、政府关系，以及中国错综复杂的销售网络和分销渠道等。

　　没有经验的外国风险资本如果在中国下大赌注，很有可能会在中国市场上进退维谷。同时，中国的新兴市场也正在不断制造赢家，这种情况类似于上世纪末在美国发生的“互联网热潮”。在每一个新领域中，最早走向市场的前两名企业通常会获得成功。过去12个月在中国互联网企业中所发生的情况，验证了这个判断。

　　外资的不断流入，使风险投资机构之间的竞争日益加剧。在成熟的风险资本市场上，即使是互为对手的风险投资机构之间也需要合作。这种合作与推动行业发展的竞争精神之间，一直保持着某种平衡，并促使这一行业以更快的速度成熟起来。

　　这种现象将会导致的结果之一是，来自不同地区的风险投资企业联合起来，组成新的投资财团。这些财团在管理风格、信任水平、投资阶段或特定产品投资等方面意见一致，并进行联合投资。同时，各风险投资公司之间的关系也会产生分化。一方面，各风险投资公司共同掌权、共享信息；另一方面，他们彼此之间仍然存在竞争，每个人对自己的商业活动会特别小心谨慎。

　　随着时间的流逝，我们将会看到达尔文进化论在中国风险投资舞台上发挥作用——那些最能适应环境的企业将会生存下来并繁荣发展；但同时还将看到一批弱小的风险投资企业将被淘汰。此外，中国本地的风险投资企业的专业人才的流失率还将上升，这种情况直到这些企业能够提供与其西方同行相当的经济效益和报酬结构时才能够有所改变。

　　西方风险资本的冲击将加快中国企业成为一流企业的步伐，因为外国投资伙伴带来了丰富的运营经验和先进的技术，并将占据董事会中的重要位置。虽然每个公司对于这类经验都会有所取舍，但如果能在需要的时候随时获得招募人才、战略制定和业务发展等方面的指导和支持，这可能对中国企业的最终成败具有重要意义。

　　中国企业能够获得的创业资本的机会越来越多。例如，风险投资企业梅菲尔德公司(Mayfield)仅在过去几个月内就投资了中国的4家创业企业。各种各样的机构目前正在组建的以中国为重点的新风险投资基金多达20家，这种情况在过去是没有过的。风险资本供应的增加也导致了争夺这些资金的创业企业数量的增加。因此，创业企业必须能够尽快脱颖而出。

　　在接受了外国风险投资以后，中国的创业企业会从一种单纯以中国市场为中心的思维定势转向一种全球思维方式。许多企业甚至会彻底成为跨国企业，将一些关键的运营部门放在全球最有优势的地方。例如，半导体企业可能会把研发和制造部门设在中国，而把销售部门放在美国或其他相对更有优势的市场。

　　借助于跨国界的运营，这些企业进入国外市场也更为容易。有一些美国的风险投资企业从一开始就会建议他们的企业家进行全球化经营。

　　迄今为止，中国的行业观察家都在观望，谁将掌控市场：是企业家，还是风险投资家？显然，参与的各方都有大量机会，但这并不是哪一方能够独占的领地。

　　最成功的风险投资家和科技企业家能够找到某种平衡，并齐心协力地建起可持续发展的有卖点的企业。企业家有远景，有创业热情，而风险投资家有资金和让理想变成现实的力量。权力斗争不可避免，但会随之融入到企业发展的创意过程和运营过程中。这种斗争和伟大创意，最终会铸就精良的产品和强盛的企业。

　　随着风险资本大量涌入中国，中国的创业活动正在急剧增加，因为管理者都想成为优秀的企业家。管理经验缺乏的现象和“快速致富”的心理，是经济膨胀的产物，这会阻碍创业企业的发展和提高。如果要从泡沫中倒下的网络公司那里学到点什么的话，那就是，我们所提供的产品或服务必须有一个明确而显著的优势。那些受经济利益驱动的企业以及那些不了解其现实市场潜力的企业，其成功的机会是渺茫的。

　　在中国，当新老投资者和企业家集聚一堂时，种种关于经验教训的谈论真是无休无止。我希望，这些想法和教训能够帮助了解这个永远处于变化之中的快速发展的市场，保持清晰的思路，带着采取行动所必须要有的信心。